Где вы, братья по разуму?

БЕСКРЫЛКА #40
От экспедиции отчёт пришёл, слыхали?
Две третьих часа шёл сигнал их до Земли:
«[...],
Но в этих льдах и следа жизни не нашли».

---

( Ответ... )

Прием ответов закончен, комментарии раскрыты. Правильно ответили: kachur_donald, mama_povar, madam_y, phyllocactus, al_pas, stop_by, fiviol, efimpp и hahi.

Правила игры «бескрылки» см. здесь. Все бескрылки этого ЖЖ см. по метке beskryl-m.

OMT, год спустя

Барри Эйхенгрин опубликовал сегодня колонку «ЕЦБ взрослеет», посвященную годовщине программы Европейского центрального банка «Outright Monetary Transactions» (OMT). Я писал о запуске этой программы год назад:

Своим сегодняшним заявлением ЕЦБ пытается прикрыть Испанию и Италию от жесткого давления со стороны финансовых рынков, потому что дальнейшее бездействие денежных властей грозило срывом этих стран в дефолт с последующим вероятным распадом зоны евро. Между тем, при всем недовольстве южанами со стороны немцев, голландцев и граждан других благополучных (на данный момент) стран Европы, отказ от единой валюты представляется исключительно рискованным сценарием и для благополучных стран в том числе. Поэтому условно «богатые» в итоге согласились разделить риски с условно «бедными», и сегодня члены еврозоны устами президента ЕЦБ Драги заявили городу и миру: мы все вместе будем стоять за наше евро до последнего, не надейтесь. Достаточно ли громко заявили, поверит ли им мир, поверят ли они сами себе — это мы ещё будем посмотреть, и кто его знает, чем дело кончится. Но на данный момент вроде бы было сделано примерно то, что и следовало сделать.

Прошел год, и пока что OMT работает в точности так, как ей и предназначалось. Эйхенгрин это констатирует:

At one level, the anniversary was a happy one. Yields on Spanish and Italian bonds, which had risen to unsustainable heights over fears of a eurozone breakup, fell sharply after the announcement. They have remained at lower levels ever since, despite little visible improvement in the European economy. Perhaps best of all, the ECB has never had to activate the facility. It has not actually bought any bonds under the program. Its promise to act was enough to calm markets.

Перевод: С одной стороны, годовщина стала счастливой. Проценты по испанским и итальянским бумагам, которые достигли непозволительных высот из-за опасений распада еврозоны, резко снизились после объявления [об OMT]. С тех пор проценты остаются на более низком уровне, несмотря на отсутствие заметного улучшения европейской экономики. Особенно хорошо, что ЕЦБ ни разу не пришлось прибегать к данной процедуре. В действительности, ЕЦБ не приобрел по программе OMT ни единой бумаги. Его обещания действовать оказалось достаточно, чтобы успокоить рынки.